高通收购英特尔 关键价值是x86-64专利协议

美国芯片大厂高通（Qualcomm）传向英特尔（Intel）洽谈收购事宜，高通可能不仅关注英特尔的PC业务，消息人士透露，有关所谓的收购计划细节仍未确定，甚至可以说是非常薄弱，无非是高通想与英特尔讨论可能性而已。

确定的是，高通规划收购英特尔的事宜，并非几乎不可能，更非微不足道，甚至已经导致英特尔股价上涨，高通股价下跌，因为高通与英特尔针对收购事宜进行接触，此举引发投资人的乐观期待与担忧。

截至2024财年第三季末，高通拥有78亿美元的现金与等价资产，总资产略高于230亿美元，这意味着高通真的有可能正在考虑进行换股交易，但高通目前市值为1,880亿美元，仅是英特尔930亿美元市值的两倍多。

高通的收购计划可能包括将英特尔部分资产出售给其他公司，以使收购更易于管理，而从财务和策略角度来看，高通必须接受这笔交易，即使英特尔董事会同意任何可能出现的提议，并获得监管部门的批准，但仍要说服美国、英国、欧盟和其他国家相信收购有助于竞争。

对高通来说，英特尔Chipzilla可能没有多大价值，除非高通能重新谈判英特尔和AMD之间的x86/x86-64交叉许可专利协议，可追溯到2009年，如果英特尔或AMD发生控制权变更，协议终止。

虽然上述多项专利2021年到期，但协议仍然有效，高通可能会受到控制规则变更的影响，换句话说，除非AMD批准，否则高通将无法生产英特尔设计的x86-64芯片，这可能是AMD陷入困境时无人购买的原因，无论谁接手都必须与英特尔打交道。